Quelle est la règle 506 pour un investisseur averti ?
Tous les investisseurs non qualifiés, seuls ou avec un représentant de l'acheteur, doivent être sophistiqués, c'est-à-direils doivent avoir des connaissances et une expérience suffisantes en matière financière et commerciale pour être capables d'évaluer les mérites et les risques de l'investissem*nt potentiel..
Exigences de la règle 506
L'émetteur doit fournir aux investisseurs non qualifiés certaines informations, telles que des états financiers, et être disponible pour répondre aux questions des investisseurs non qualifiés..
En vertu de la règle 506 du règlement D,les émetteurs ou les sociétés peuvent recourir à des sollicitations générales et à de la publicité lorsqu'ils proposent des placements privés, à condition que tous les acheteurs de l'offre soient des investisseurs qualifiés..
En vertu de l'article 4(a)(3) de la loi sur les valeurs mobilières, la règle 506(b)accorde à un émetteur la possibilité d'offrir un nombre illimité de titres. Toutefois, ces offres doivent être faites sans sollicitation ni publicité. En d’autres termes, ce sont les investisseurs qui doivent s’adresser à l’émetteur, et non l’inverse.
Qu’est-ce qu’un investisseur averti ? Un investisseur sophistiqué est un terme utilisé pour désigner un individu ou une catégorie d'individus possédant de vastes connaissances et une vaste expérience en matière d'investissem*nt et d'affaires, ainsi qu'une valeur nette élevée qui leur permet de saisir des opportunités d'investissem*nt à haut risque.
« Propriétaire véritable » en vertu de la règle 506(d) désigne toute personne qui, directement ou indirectement, par le biais de tout contrat, arrangement, entente, relation ou autre, en vertu de la règle 13d-3 de l'Exchange Act, a ou partage, ou est réputé avoir ou partager ( 1) le pouvoir de vote, qui inclut le pouvoir de voter ou de diriger le vote de tels...
Dans la règle 506(b) du règlement D, par exemple, les offres privées sont limitées à un nombre illimité d'investisseurs qualifiés et à un nombre limité d'investisseurs sophistiqués non accrédités, définis commeles investisseurs possédant suffisamment de connaissances et d'expérience en matière financière et commerciale pour les rendre capables de...
L'une des exemptions à ces exigences de divulgation est le critère de « l'investisseur averti »,1lequelpermet aux personnes ayant un actif net d'au moins 2,5 millions de dollars ou un revenu brut d'au moins 250 000 $ pendant deux ans(ensemble, les seuils) pour accéder à ce qui pourrait être des opportunités d'investissem*nt complexes sans avoir besoin d'un...
Dans le cadre d'une offre au titre de la Règle 506(b), l'émetteur peut croire l'investisseur sur parole selon lequel il est accrédité, à moins que l'émetteur n'ait des raisons de croire que l'investisseur ment. Dans le cadre d'une offre au titre de la Règle 506(c), l'émetteur doit prendre des mesures raisonnables pour vérifier que chaque investisseur est accrédité.
Qu'est-ce que la règle 506b ? La règle 506b fait partie du Reg D de la SEC quivous permet de vendre des titres à un nombre illimité d'investisseurs qualifiés et jusqu'à 35 investisseurs non qualifiés sans inscription. De plus, un syndicateur peut lever un montant illimité d’argent tant qu’il ne sollicite pas publiquement ces fonds.
Quelle est la différence entre les règles 504 et 506 ?
La règle 504 n'est pas une méthode courante de placement privé de titres, car le plafond de 5 000 000 $ n'est pas attrayant pour de nombreux grands émetteurs.La règle 506, qui restreint les personnes pouvant acheter des titres dans le cadre d'un placement privé mais ne plafonne pas le montant de l'offre, est la méthode de placement privé la plus courante en vertu du règlement D..
Le vendeur doit être disponible pour répondre aux questions des acheteurs, et les acheteurs reçoivent des titres restreints. Comme pour la règle 505 précédente,une société opérant en vertu de la règle 506(b) peut vendre à un nombre illimité d'investisseurs qualifiéset jusqu'à 35 investisseurs non accrédités.
La règle 504 du règlement D est disponible pour certaines offres dont le prix d'offre global peut atteindre 10 millions de dollars. En revanche,La règle 506(b) et la règle 506(c) du règlement D n'imposent aucune limite au montant d'argent qu'un émetteur peut lever..
Un ménage avecplus d'un million de dollars d'actifs. Une banque, une association d’épargne et de crédit ou une autre institution financière similaire. Une entreprise d'investissem*nt ou une fiducie avec plus de 5 millions de dollars d'actifs.
Pour être admissibles, ils peuvent être considérés comme des investisseurs avertis s'ils ont2,5 millions de dollars d'actifs nets incluant la maison familialeou s'ils gagnent plus de 250 000 $ de revenu brut au cours de deux années consécutives.
Le principal changement suggéré implique une augmentation significative des seuils financiers requis pour qu'un particulier soit considéré comme un investisseur averti. La proposition recommande : Augmenter l'exigence d'actif net minimum du montant actuel de 2,5 millions de dollars à5 millions de dollars.
Les « événements disqualifiants » au sens de la Règle 506(d) incluent généralement les actes répréhensibles liés aux titres, tels que les condamnations pénales dans le cadre de la vente ou de l'achat de tout titre ; les interdictions imposées par certains régulateurs fédéraux ou étatiques de se livrer à des activités de valeurs mobilières, d'assurance ou de banque ou à une association d'épargne ou ...
Une offre est disqualifiée si une personne couverte est soumise à une ordonnance du tribunal conclue dans les cinq ans précédant la vente en vertu de la règle 506 qui interdit à cette personne de se livrer à toute conduite ou pratique (i) en relation avec l'achat ou la vente d'un titre, ( ii) impliquant la réalisation d'un faux dépôt auprès de la SEC, ...
Règle 506(c) du Règlement D
L'article 201(a) de la JOBS Act exige que la SEC élimine l'interdiction de recourir à la sollicitation générale en vertu de la règle 506 lorsque tous les acheteurs de titres sont des investisseurs qualifiés et que l'émetteur prend des mesures raisonnables pour vérifier que les acheteurs sont des investisseurs qualifiés.
Être un investisseur averti ouvre les portesun plus grand nombre d’opportunités d’investissem*nt premium. Vous aurez généralement accès à des investissem*nts exclusifs que les investisseurs particuliers réguliers n'ont pas.
Un investisseur averti est-il la même chose qu’un investisseur qualifié ?
Résumé vidéo :Être un investisseur qualifié ne signifie pas nécessairement que vous êtes un investisseur avertiet ne justifie pas non plus des recommandations inappropriées ou des fausses déclarations lors de la vente d'un investissem*nt. Transcription de la vidéo : Un investisseur qualifié est un investisseur qui atteint certains seuils de revenu ou de valeur nette.
Le terme « investisseur averti » s'applique également àune société ou une fiducie contrôlée par un individu remplissant les exigences de l'article 708 (8) (c).
Réussir le test sophistiqué de l'investisseur
Obtenir une certification d'investisseur sophistiquéeouvre davantage de portes à l'investissem*nt. Ceux qui satisfont aux seuils financiers et sont certifiés par un comptable comme étant « sophistiqués » peuvent accéder à des produits d’investissem*nt de gros hors de portée des investisseurs particuliers moyens.
Cependant, contrairement à la règle 506(b),tous les investisseurs dans une offre 506(c) doivent être des investisseurs qualifiés-aucune exception. De plus, les gestionnaires de fonds doivent prendre des « mesures raisonnables » pour vérifier le statut d'accréditation des investisseurs. Contrairement à la règle 506(b), ils ne peuvent pas s’appuyer sur l’auto-vérification des investisseurs.
La règle 505 du règlement D estune dispense pour les offres limitées et les ventes de titres n'excédant pas 5 000 000 $. L'entreprise peut lever jusqu'à 5 millions de dollars sur une période de 12 mois. Les ventes de titres peuvent être effectuées à un nombre illimité d'investisseurs qualifiés plus 35 investisseurs supplémentaires.
